穩(wěn)增長(zhǎng)項(xiàng)目推升固定投資回暖，鍍鉻光軸市場(chǎng)需求面或因明顯改善。

上半年的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)低位震蕩，固定投資持續(xù)回落，房地產(chǎn)更是罕見(jiàn)疲軟，較大的影響了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)計(jì)劃；為了完成全年GDP增速7.5%的增長(zhǎng)，中央和各級(jí)地方政府紛紛上馬穩(wěn)增長(zhǎng)投資項(xiàng)目，加上全國(guó)多地紛紛取消樓市限購(gòu)政策，樓市疲軟也有望得到改善，因此，下半年的全國(guó)固定投資增速應(yīng)當(dāng)會(huì)快速上升，預(yù)計(jì)下半年會(huì)有一批重大投資項(xiàng)目加速推進(jìn)，必然將極大的帶動(dòng)鍍鉻光軸需求的釋放。

經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)當(dāng)前已經(jīng)收集的資料信息來(lái)看，隨后重大工程項(xiàng)目發(fā)力的重點(diǎn)將集中在中西部鐵路建設(shè)、棚改、水利電力工程、市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，隨著這些項(xiàng)目進(jìn)入施工階段，我國(guó)的鍍鉻光軸需求也將迎來(lái)一個(gè)快速釋放的過(guò)程。其中棚戶(hù)區(qū)改造建設(shè)提速：必須完成470萬(wàn)戶(hù)以上，增加47%，且財(cái)政、國(guó)開(kāi)行專(zhuān)項(xiàng)貸款、社會(huì)融資環(huán)境好轉(zhuǎn)等有效解決棚改融資環(huán)境，推進(jìn)棚改項(xiàng)目加速落實(shí)。進(jìn)一步加大鐵路、城市交通等建設(shè)力度，今年來(lái)鐵總連續(xù)三次加碼鐵路投資，計(jì)劃投資額由原來(lái)的6300億追加至8000億元。

重拳淘汰落后產(chǎn)能，鍍鉻光軸產(chǎn)量增速或得到有效遏制

在下游終端需求逐漸得到積極的改善之時(shí)，上游生產(chǎn)也是好消息頻傳；國(guó)家在立足節(jié)能減排的總體思想上，正在積極的壓縮產(chǎn)能，調(diào)控產(chǎn)量規(guī)劃，特別今年以來(lái)，取得明顯的效果。此頑疾能夠在今年得到較明顯的突破，功勞在于上游政策調(diào)控明確且更加務(wù)實(shí)，另一個(gè)則在于市場(chǎng)價(jià)水平提高倒逼鍍鉻光軸廠家主動(dòng)調(diào)整以適應(yīng)市場(chǎng)生存。

在政策調(diào)控方面，摒除掉此前單一的淘汰落后產(chǎn)能政策，二十多項(xiàng)措施并舉，形成政策合力；國(guó)務(wù)院明確提出，，嚴(yán)禁建設(shè)新增產(chǎn)能項(xiàng)目、堅(jiān)決淘汰落后產(chǎn)能、整合分散鍍鉻光軸產(chǎn)能，并要求重點(diǎn)城市壓縮鍍鉻光軸產(chǎn)能總量8000萬(wàn)噸以上。且要求合規(guī)的新增產(chǎn)能實(shí)施減量型產(chǎn)能置換，有效控制新增，進(jìn)一步加大落后產(chǎn)能淘汰力度。與此同時(shí)，在環(huán)保方面，提高環(huán)保門(mén)檻，管控住一大批不合格的中小鍍鉻光軸廠家實(shí)際生產(chǎn)；另外，取消歷史上的以單純的GDP考核地方政府首腦的方式，刺激地方政府更加積極主動(dòng)的推動(dòng)區(qū)域內(nèi)落后產(chǎn)能的淘汰；銀行方面也是出臺(tái)措施，進(jìn)一步限制對(duì)不合規(guī)的鋼企信貸授予，能夠有效控制產(chǎn)能新增及實(shí)際生產(chǎn)的規(guī)模。

在市場(chǎng)倒逼鍍鉻光軸廠家方面，嚴(yán)重過(guò)剩的鍍鉻光軸產(chǎn)能及較大的粗鋼產(chǎn)量，早已帶給市場(chǎng)供求過(guò)剩的矛盾；隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，下游實(shí)際鍍鉻光軸需求增速也呈現(xiàn)弧頂回落大勢(shì)。供應(yīng)增速遠(yuǎn)大于需求增速之時(shí)，在市場(chǎng)的選擇下，過(guò)度的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)使得一大批鍍鉻光軸廠家面臨越來(lái)越嚴(yán)重的資金壓力；甚至部分鍍鉻光軸廠家已經(jīng)因?yàn)橘Y金鏈斷裂而破產(chǎn)，這種趨勢(shì)，在后期還將繼續(xù)演變。因此，筆者認(rèn)為，市場(chǎng)的多向選擇增多以及對(duì)鍍鉻光軸由量轉(zhuǎn)向質(zhì)的追求之后，也會(huì)繼續(xù)倒逼鍍鉻光軸廠家減量提質(zhì)，適應(yīng)市場(chǎng)需求。

總體而言，筆者認(rèn)為，在當(dāng)前鍍鉻光軸廠家開(kāi)工率維持95%以上之時(shí)，我國(guó)的粗鋼產(chǎn)量雖屢創(chuàng)高位，但屢創(chuàng)新低的鍍鉻光軸社會(huì)庫(kù)存表明，當(dāng)前供需關(guān)系相對(duì)平穩(wěn)，加上眾多的微刺激工程項(xiàng)目集中開(kāi)工在即，下游需求釋放開(kāi)閘亦不遠(yuǎn)；因此，對(duì)于不斷下探底部的鍍鉻光軸價(jià)格而言，下跌空間已不大，等待需求基本面改善，鍍鉻光軸價(jià)格底部反彈概率很大。